今年比特币投机泡沫破灭，技术战胜不了贪婪和恐惧 | 天天要闻 2018 年度软件

比特币和紧随其后的加密货币今年在很大程度上重复了郁金香曲线。

到了年底，软件行业发生了一件大事。微软的市值在 11 月底超过了苹果，并一直持续到今天。这是微软自 8 年前被苹果超越以来首次超越。

但这并不是因为一些新的 Windows Phone 操作系统，而是因为销售给企业的云计算产品的持续增长。今天的微软基本上是像IBM这样的公司，依靠几十年积累的客户关系，把软件卖给个人用户看不到的企业。

由于 iPhone 和 Android 的普及，不断爆发的创新应用越来越少。今年苹果 App Store 中收入最高的两个应用是 Netflix 和腾讯视频。他们关注的不是软件本身，而是数百亿美元买下的故事。

今年苹果和谷歌自己的排名也乏善可陈，苹果推荐了“自强应用”的新趋势，谷歌则直接列出了自己的年度YouTube TV应用。

正如我们在今年的年度硬件奖中所观察到的，消费产品不再是推动增长的动力。软件行业缺乏创新，但世界不缺乏软件带来的影响，其中影响最大的就是比特币。作为基于区块链数据库的数字货币，比特币是软件时代的产物。

从 2 万美元跌至 4000 美元以下，比特币今年再现了郁金香般的泡沫曲线

比特币在过去两年中经历了起起落落。2017 年 12 月 16 日，比特币价格创下 19,650 美元的历史新高，较 2016 年底不到 1,000 美元的价格上涨了 20 倍。基于已开采的 1742 万比特币总量现在，最高点的比特币总价值超过3400亿美元，逼近阿里巴巴市值。

进入2018年，比特币价格一路震荡下行。比特币目前的价格仅为 3747 美元，比去年 12 月的峰值低了 80%。比特币全球总价值仅约 653 亿美元，蒸发了近 2800 亿美元。根据对大约 2000 万比特币投资者数量的估计，每位投资者的平均损失为 1. 40,000 美元。

诞生十年来，比特币从一串一文不值的数字变成华尔街不可忽视的投资宠儿，吸纳全球3000亿美元，在金融界引起热议，动摇了比特币的人气。上市公司。股价、巨额财富暴跌——今年没有哪家公司的软件产生了更大的影响。

不仅有超过 2000 万投资者参与其中，还包括采矿者和制造矿机的公司。所谓挖矿，是指出售算力获得比特币奖励的行为。今年 11 月下旬，比特币已经数次跌破矿机价格。这意味着开采比特币的成本已经高于其价值。上半年提交招股书并公布高额利润的三大矿机公司2017比特币最高多少钱，比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际，不仅可能无法上市，甚至存在生存问题。

在比特币暴跌之前，传统金融机构也纷纷加入。2017 年 5 月，高盛表示已准备好开展比特币交易业务。2017年12月，比特币期货开始在华尔街交易，当天涨停两次。

至于其他迅速兴起又迅速消失的数字货币，已经变得难以统计。

从一开始的长期一文不值，到2017年的暴涨，再到2018年的抛售、反弹、震荡低迷，比特币的价值呈现出相当复杂的曲线。

这条曲线的起伏与郁金香、南海公司等经典泡沫基本一致：

美林公司制作的比特币峰值时间曲线，横轴是时间，纵轴是相对于峰值前三年的价格比率。从上到下，比特币，郁金香，密西西比公司，南海公司，黄金，1929年股市崩盘

在 1500 年代，喜爱郁金香的荷兰人在种植技术有限的情况下，将郁金香球茎的价格推到了令人震惊的高度。巨额利润吸引了众多投资者，几乎所有参与交易的人——从中低收入的手工业者到上流社会——都想在市场好的时候囤积鲜花合约，然后选择机会出售。利润。从 1636 年底到 1647 年 2 月，郁金香球茎的价格上涨了十倍，甚至有人愿意用它换房子。

但郁金香本身并不能创造价值，随着需求枯竭，已经飙升至不可持续水平的郁金香已经分崩离析了数周。

100多年后，发现万有引力定律的艾萨克·牛顿爵士卷入了另一个巨大的气泡。

1720 年代，这位伟大的物理学家以 100% 的利润出售了南海公司，约 7,000 英镑。当时，正值南海公司泡沫的顶峰，牛顿认为市场已经变得非理性，他无法理解市场上投资者的疯狂。“我可以计算出天体的运动，但我无法计算出人类的疯狂程度。”

然而，在卖出股票后不到一个月，牛顿在市场狂热的感染下，以远高于卖出时的价格买回了南海公司，损失了 2 万英镑（今天约 300 万美元） . .

在他的《聪明的投资者》一书中，巴菲特的导师本杰明格雷厄姆描述了一个例子，说明卓越的智慧无法对抗人类的贪婪。然而，在美国大萧条时期，格雷厄姆重蹈牛顿的覆辙，试图在美国股市暴跌后寻底，并失去所有资产。

虽然比特币背后的软件是一种号称挑战现代金融体系的区块链技术，但它是一种去中心化和反监管的技术，不同于植物球茎或公司股票。但这对于以赌博心态买卖它的投资者来说并没有什么不同——影响它的是人性，而不是技术。归根结底，和郁金香、南海公司的股票没什么两样，在不同的时代有着不同的泡沫形态。

比特币有一个关于技术的故事，而且起步缓慢

比特币始于一个美好的愿景，一个技术改变世界的故事。

2008年，金融危机席卷全球。中本聪想要创造一种不受政府或其他中心控制、永远不会过度发行的“货币”，使其远离每隔几年发生的金融危机的影响，成为不可分割的普通大众的财产。在一份长达 13 页的简短白皮书中，他将比特币描述为一种完全通过点对点技术实现的电子现金系统，它使在线支付能够由一方直接发起并支付给另一方，而无需任何金融中介。机制。

2013年之前，它处于隐匿状态，是聪明人投钱的阶段。这一时期进入市场的大部分人都是信息垄断者。他们中的一些人了解区块链技术，熟练使用采矿工具，并对投资价值感兴趣。他们中的一些人因为中本聪的想法加入了比特币投资。在此期间，一枚比特币的价格没有超过 30 美元。

2013-2016年是觉醒期，机构投资者进入。大型比特币基金涌现，越来越多的证券交易所开始支持比特币交易，越来越多的公司同意接受比特币作为其服务的支付方式。2013 年初，比特币兑美元汇率不足 30 美元，2013 年出现了第一次大反弹和抛售。

整个 2013 年，比特币上涨了大约 9,205%，从 1 美元3.3 美元到 12 月的 123 美元7.6 美元的峰值。随之而来的是一波大甩卖和降价潮。比特币迎来了长达两年的下跌。到 2015 年底，比特币跌至 200 美元。这一时期被泡沫曲线称为“熊陷阱”。

但也正是在这个时候，比特币才为人所知。微软、Steam、戴尔等多家公司也开始支持比特币支付。截至 2016 年 9 月，全球比特币 ATM 机数量达到 771 台。

2016年，全球有几十家比特币交易所，让那些不知道比特币地址之类的东西的人可以轻松交易比特币。中国的比特币交易量一度占全球交易量的80%以上。2016 年 12 月，比特币再次突破 1,000 美元。

这是一场狂热的开始，比特币从 2017 年的 909 美元上涨到 2017 年 12 月的 19,650 美元——一年内上涨了 2,061%。

说到底，不再是技术，而是贪婪和恐惧，人的本能

狂潮到来后，一些投资者发出警告。

巴菲特坚决拒绝比特币。“我几乎可以肯定地说他们的结局会很糟糕，但我不知道何时以及如何，”巴菲特在一月份告诉 CNBC。“我们不持有比特币，也不做空比特币。，我们永远不会采取任何立场。我知道的事情已经够应付了，我为什么要在我不知道的事情上做多做空呢？”

今年 5 月，也就是上半年之后，比特币的价格达到了 9000 美元。虽然从巅峰时期已经减半，但对很多人来说还是很有吸引力的。巴菲特再次站出来，表达了他对这项资产的不赞成。他将比特币比作黄金，认为两者有共同的缺陷。首先，它们都是非生产性资产——黄金本身不会产生更多的黄金，也不会产生任何其他价值，而收购油田产生石油，收购工厂产生产品，投资股票产生股息。

其次，比特币和黄金一样，缺乏实用性。虽然黄金可以加工成珠宝和其他用途，但这些不足以支持广泛的需求。比特币虽然可以用于交易2017比特币最高多少钱，但其交易速度远低于中央银行结算的Apple Pay、支付宝等移动支付​​方式。几乎没有交易价值。

巴菲特不投资黄金，所以他也不投资比特币。他称之为投机性的“巴克罗杰斯”现象，就像郁金香泡沫一样，每个人的买卖都是上下波动的。

巴菲特的长期合伙人、伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理芒格则更加辛酸：“比特币热潮特别愚蠢。我从来没有考虑过投资任何比特币。当它出现时，我讨厌它。它消失了。比特币越火，我越讨厌它。”

“我可能比沃伦巴菲特更不喜欢加密货币。比特币和其他加密货币都是泡沫。在我看来，这简直是脑残。感觉就像有人在交易狗屎，而你却急于参与其中。” 芒格说。

除了巴菲特和芒格，微软创始人比尔·盖茨（Bill Gates）、经济学家努里尔·鲁比尼（Nouriel Roubini and Robert Shiller），还有很多业内知名的基金经理，都是比特币的对手。

但这些在传统金融界最有发言权的人物的观点并没有成为比特币界的主流声音。无论是认为比特币没有价值的人，还是认为比特币有价值的人，都加入了高权重的粉丝群，争吵的胜负尚未决出。

摩根大通首席执行官杰米戴蒙是从一边到另一边“背叛”的经典例子。他在 2017 年 9 月表示，“比特币是一个骗局”，并表示他将解雇与比特币打交道的员工，因为“一个是它违反了公司的规则，另一个是它太愚蠢了。” 但很快就曝出摩根大通其实是在投资比特币，而戴蒙本人在 4 个月后改变了主意，表示目前很难说比特币值多少钱，但背后的区块链很有用。

2018年初的暴跌让很多人想到了抄底，包括PayPal联合创始人、《从0到1》的作者彼得·泰尔(Peter Thiel)。泰尔（Thiel）具有不寻常的投资愿景，不仅看到Facebook赚取了数十亿美元，而且押注特朗普的选举。泰尔和巴菲特其实也有类似的看法。他还将比特币与黄金进行了比较，但他认为投资黄金是有价值的。“我对大多数虚拟货币持怀疑态度，但我认为没有多少人了解比特币的价值。具体来说，比特币更像黄金，是一种价值储存手段，而不是一种支付手段。如果比特币最终会成为黄金的数字版，将会有很大的发展潜力。”

比特币总是被称为黄金，因为它和黄金一样稀缺，而且数量有限。2100万，这是中本聪一开始设定的框架。比特币爱好者也经常提到这个数字来证明比特币的收藏价值。

芒格早些时候反驳说：“相信我，人类绝对有能力创造更多的比特币。当他们说规则已经存在而我们做不到时，不要相信他们。当激励足够强大时，坏事就会发生。发生。”

事实是，坏事确实会发生。2017 年 8 月 1 日，比特币现金（BCash）成为比特币区块链的第一个硬分叉。分叉就像打开一台印钞机，让掌握了比特币的人拥有更多的分叉币，然后这些人就有了一种新的数字货币，可以进行有利可图的交易。

在那之后，比特币分叉开始失控。如比特币糖果、比特币披萨、比特币上帝、比特币信仰、比特币钻石、比特币黄金、比特币比特币原子等。

5 月，BitMEX Research 的一项研究表明，自 2017 年 8 月以来，仅比特币区块链就有 44 个分叉。也就是说，比特币已经衍生出至少44个副本，其中4个24小时交易量超过10万美元：比特币现金、比特币钻石、比特币黄金和比特币私人。. 这就是比特币衍生品出现的方式，这些衍生品超出了比特币自身规则的限制。

理想情况下，所谓的“分叉”的目标是对现有区块链进行技术优化，但事实并非如此。Coinomi 首席执行官 George Kimionis 说：“不幸的是，我们今天看到的绝大多数基于比特币的硬分叉都是为了赚钱。从现在开始，我们可能需要数年时间才能意识到这些加密货币价格上涨蒙蔽了那些没有认真为加密货币生态系统做出贡献的投资者。”

随着故事发展到这个阶段，比特币世界已经充满了投机者。《金融时报》将持币超过一年的用户定义为投资者，持币不到一年卖出的用户称为投机者。数据显示，2017年11月的投资者数量约为投机者的三倍。, 到 2018 年 4 月，双方持有的硬币数量已经相等：投资者持有 600 万枚，投机者持有 510 万枚。

此外，FT 的测试标准是比特币钱包，因此在交易所交易的人不包括在结论中。这意味着快速销售和快速销售的百分比实际上会高得多。

那些早期拥护中本聪并轻松挖出数万比特币的人大多已经离开。据Bitcointalk统计，4年前，全球拥有超过10万比特币的地址账户数量为70个，总共持有360万比特币。现在只有五个地址仍然持有超过 100,000 个比特币，或将近 570,000 个。说明早期持有大量比特币的账户这几年都被套现了，大量涌入的人接手了订单，这就是我们今年看到的暴跌。

其他加密货币暴跌，大多数发行加密货币进行融资的行为被证明是更快的泡沫，或者是骗局。根据加密货币新闻网站 Bitcoin.com 对 2017 年 ICO 的调查显示，在 TokenData 跟踪的 902 次 ICO 中，142 次在筹集资金之前失败，276 次也在筹集资金后宣布失败。这样一来，去年ICO项目的失败率就达到了46%。与此同时，Bitcoin.com 指出，还有 113 个项目处于“半失败”状态，要么是因为他们的团队失去联系，要么是因为他们的社区半死不活。加上113个“半失败”，失败率上升到59%。Bitcoin.com 估计，在 2017 年，这些失败的 ICO 总共收集了 2. 33 亿美元的现金。

在剧烈波动下，比特币作为交易货币的价值将不复存在。

早期，比特币的支持者确实尝试将其作为一种货币纳入经济体系。2016 年，日本内阁承认比特币等虚拟货币是一种等同于真实货币的支付手段。游戏平台 Steam 立即宣布支持比特币支付。当年 7 月，阿根廷政府封锁了信用卡，网约车公司 Uber 也在当地开通了比特币支付。

但实际上，宣布支持比特币支付的机构实际上并不是在交易比特币，而是需要通过比特币第三方支付转换成传统货币。

当你想在戴尔网站上用比特币购买一台笔记本电脑时，其背后的整个过程是这样的：买家下单购买一台 1000 美元的笔记本电脑，并选择用比特币支付。第三方比特币支付机构 Coinbase 将购买金额按汇率换算成大约 1/3 比特币，买家用比特币支付，戴尔收到美元——而戴尔自始至终都不收比特币。

而事实上，包括戴尔在内的许多曾表示支持比特币交易的公司在接下来的几年里也纷纷撤回了支持。对他们来说，比特币的交易程序过于繁琐，每次转账需要十分钟左右，完全是低效的。更何况比特币的价格波动越来越大，已经不适合作为货币进行交易了。

例如，今年年初，当币价在 10,000 美元左右时，一个人可以用 10 个比特币购买一辆豪华跑车。但半年后，我刚在中国买了一辆B级车。这是一项高风险投资，而不是大多数人愿意投入毕生积蓄的货币。

在过去的十年里，比特币积累了很多财富，也收获了很多争议，也改变了人们对于后来诞生的各种新加密货币的数字货币认知。

中本聪十年前为比特币定义的区块链系统至今仍在使用。尽管后来诞生的加密货币的计算方法更合理，系统更完善，但没有一个能超越它。

软件行业很少有产品能领先世界十年，而比特币则展现了难得的先见之明。然而，中本聪设想的“为普通人保护财产”的目标并没有实现。随着越来越多的人将其作为一种投资产品进行投机，它离货币越来越远。之后，即使它的区块链数据库有更多的应用，也不会改变比特币本身作为投机产品的价值。

比特币诞生十年后，它存在的意义仍然是个谜，就像中本聪的身份一样。

标题图/visualhunt