爆炸！ 8天增发5亿！ 比美联储强？ USDT会成为定时炸弹吗？

所有趋势都是由当前状态推动的。

昨日，美国国会通过货币补贴计划后，美国股市再次上涨。 这是二月份以来首次连续两日上涨，恐慌情绪有所缓解。

但让币圈投资者感到奇怪的是，为什么华尔街大涨而比特币却没有跟进？ 在美国股市崩盘之前，比特币的崩盘更加猛烈。

事实上，美股和比特币只是长期相关，并无因果关系。 如果有一个定论的话，那就是美股对流动性敏感，而比特币对风险更敏感。

美联储实施无限量QE政策后，美国股市不再需要担心流动性问题。 美国市场对财政法案感到担忧。 法案通过后，华尔街继续飙升。

比特币行情没有跟进，因为现在币圈担心两件事。 一是市场担心门头沟清盘带来的负面影响。 据报道，债权人可以选择接受的还款形式，或者选择接受法定货币，或者选择接受法定货币、比特币和比特币现金混合的补偿。

不过，除了比特币和比特币现金之外，其他即将发售的虚拟货币也将全部售罄。 该文件特别提到了 BSV 和 BTG。 数据显示，Mt.Gox 曾持有近 20.2 万个 BSV，目前价值 3500 万美元。

还有就是USDT的增发问题。 据北京连安数据跟踪分析，3月13日01:36，Tether在以太坊网络发起6000万美元的USDT增发。 此后，截至3月20日21:39，共进行了9笔USDT增发。 共发行5.4亿枚USDT。 在此期间，最长增发间隔为4天，最短增发间隔为7小时。 综合来看，本次USDT增发涉及到的对象较多。 至少有17个商业实体的钱包参与了分发过程，包括火币、OKEx、Bitfinex、Binance等多家交易所或机构。

2018年，USDT大幅贬值超过10%。 当时USDT的价格下跌可以归结为三个因素：

1. 交易者转向经过审计和监管的替代品，例如 GeminiUSD 和 Pax。

2. 交易者卖出 USDT 买入加密货币。

3. 对 TetherLLC 接受的银行服务的担忧。 从理论上讲，交易者可以通过在 Bitfinex 上出售比特币和以太坊等加密货币来利用 Bitfinex 的加密货币溢价。 但是，由于平台上的存款被暂停，交易者只能以 USDT 出售。 但在Bitfinex进行套利交易的交易者必须考虑USDT的短期价格走势，因为USDT存在继续跌破0.98美元关口的风险。

2020年的今天，USDT供不应求，一直在增发。 USDT在场外的实际买入价与美元并不是1:1的关系，而是需要更多的美元才能买入等值的USDT，而且USDT存在较大溢价，一次溢价甚至逼近8个点观点。

整体来看，币安、火币、Bitfinex 三大交易所新增发行的 USDT 占比高达 96.44%。 从逻辑上讲，这也是一种正常现象。 因为对于泰达来说usdt低价出售，增发后的巨额USDT，也主要是跟机构挂钩usdt低价出售，然后通过机构注入市场，就像美联储不会直接发钱给美国公民，而是通过机构向市场注入流动性一样。购买资产和其他方式。

币安和火币作为全球领先的交易所，均有活跃的USDT货币对相关场内交易。 币安在场内交易领域处于全球领先地位，获得更多的USDT注资也在情理之中。 此前，泰达数次OMNIUSDT、TRC20USDT、ERC20USDT的大换单也大多由币安发起，可见币安交易所已经是场内交易流动性的关键节点。

对于火币来说，还有一个原因，那就是它在OTC市场的主导地位。 很多人需要在OTC市场购买USDT，在火币交易或者提币到其他市场，所以火币也成为了业内场内场外交易切换的枢纽。 至于Bitfinex，原因就更不言而喻了。

从转账交易活跃天数来看，3月20日转账交易最为频繁，共计146笔。 各交易所共受理金额145,781,890.91 USDT，占金额的28.69%，交易次数的18.94%。

3月13日转账数量较少，共9笔转账，金额52629015.49笔，占总金额的10.36%，交易笔数占比1.17%。

一直以来，大家认为USDT是和美元1:1兑换的，现在发现不是这样的。 本来，按照理论，USDT是一种与美元等值兑换的数字货币，它只是作为加密货币和法币之间的连接器。

它是虚拟货币投资者用来在交易所购买其他虚拟货币的手段之一，目前仅次于Ripple，成为除比特币之外交易量最大的虚拟货币。

如果只是作为连接器使用，那也没什么问题。 但其背后涉及的USDT利益集团和发行机制存在严重问题。

曾在2018年1月24日，一篇匿名报道直指USDT，称USDT涉嫌垃圾邮件，暗中抬高比特币价格。

这会严重动摇投资的信心，因为在市场上投资，信心比什么都重要。

与此同时，韩国市场的USDT价格已经跌破一美元。 USDT在币圈好不容易建立起来的信任，瞬间有崩塌的危险。

信心对于USDT来说非常重要。

USDT 的信心问题是一个看起来像功能的错误。 这个功能非常可怕。 需要公众特别关注，不容忽视。 然而，公众往往有时会忽略这些，有时又会非常关心。 这样的时机就埋下了炸弹。

USDT 早前由 Tether 在比特币 OmniLayer 上发行，是一种针对美元的“稳定币”。 方便公众买卖加密货币。 事实上，稳定币并不稳定。

Tether 声称，每发行一枚 USDT，他们的银行账户中至少会保留一美元。 如今，USDT市值已达46亿美元。 但Tether从未公布过可信的验资审计报告，无法证明账户中有足够的储备金。 用户甚至无法直接在Tether官网取回法币，只能通过其合作商户或场外交易进行兑换。

尽管币圈对 Tether 储备的质疑不断，但许多主要交易所和支付服务商都接受了 USDT。

过去牛市以来，USDT的价格真的是紧贴美元，波动极小，给大家安全感。

但是过去是牛市，过去是熊市呢？

事实上，USDT的价格表面上是平静的。 有人认为有一颗随时会爆炸的定时炸弹。 如果真的发生了，那不亚于门头沟事件。

由于 USDT 交易不需要严格的 KYC 身份验证，且容易被用于洗钱，因此 Tether 很难找到稳定的银行合作伙伴来保证法定货币与 USDT 之间的兑换。 自去年富国银行要求台湾合作银行与 Tether 断绝业务往来后，Tether 一直对储备金的去向守口如瓶。

有迹象表明，他们的主要资金被转移到了波多黎各的NobleBank。 根据彭博社 2018 年 10 月上旬的报道，这家 NobleBank 已经失去了 Tether 和 Bitfinex 等重要客户，面临着巨大的金融危机，正在寻求买家接手。

Tether 资金的去向陷入了更深层次的谜团。

Tether与传统金融机构的露水联姻，让越来越多的人产生了质疑。 USDT和美元一对一汇率的基础其实并不牢固。

彭博社写道，如果政府当局正在寻找 Tether 不当行为的任何证据，或者用户对 Tether 以 1 美元赎回其加密货币的能力失去信心，那么 USDT 将很快失去价值。

但只有时间才能证明 USDT 最近的价格下滑是昙花一现还是重大事件的开始。

一旦投资者对USDT可以完全兑换成美元的信心动摇，就会引发挤兑潮，加速USDT信用体系的崩溃。 那么稳定币就不再稳定了，反而成了币圈的一颗定时炸弹。

相信市场上已经有人质疑和怀疑Tether在耍花招。 17岁的猫发文称，USDT是沙丘上的城堡。 老猫团队正在调查USDT，调查结果用USDT来形容是触目惊心的。

文末老猫问如果USDT崩盘，比特币及其加密数字货币市场会怎样？

其实这个问题不是很准确。 我们真正关心的是，USDT是否已经成为泰达割韭菜的利器。 泰达真的是在用USDT割韭菜吗？

以往，泰达只是利用了大多数人对金融市场的无知，同时又赶上了牛市的机会，疯狂收割韭菜。

1、发行USDT→推高币价→高位换手套换现金

2.发行USDT换取其他币种→打压币价→做空期货获利→进一步压低价格以阶段底价吸引资金

然后重复上一步，无限循环，整个市场完全被它的空气币USDT控制。

USDT已被主流数字货币交易所认可并开始流通。 尤其是现在国内很多炒家在场外用人民币买入USDT，然后趁机用USDT买入其他数字货币。

USDT成为“入场”数字货币炒作的安全通道。 目前发行市值已经超过26美元，排名第八，讽刺的排在众多公链的前面。

牛市中的USDT除了可以维持对美元的汇率稳定外，还可以成为市场波动的避风港。

币圈很多聪明人，本着币本位的原则，尤其是一些短线高手，在行情危急的时候，迅速将数字货币换回USDT保值，跌到谷底的时候，他们用USDT买底。

Tether 承诺 USDT 持有者在通过公司认证并支付 5% 的手续费后，可以兑换等值的美元，这就是 Tether 的利润。

当然，还有一些银行存款利息。 5%的手续费和银行存款利息，但这些在暴利充斥的币圈不过是毛毛雨。

没那么简单。

在币圈，对USDT的质疑从未停止，由来已久。

甚至还有一个针对 Tether Corporation 的单独调查账户，名为“Bitfinex'ed”。

他率先提出质疑，USDT可能不仅是一种“空气币”，还可能是比特币价格的推手。

Tether的掌门人同时也是在英属维尔京群岛注册的金融科技公司iFinex的CEO，而iFinex是全球三大数字货币交易所之一的Bitfinex的母公司。

也就是说，USDT和Bitfinex之间存在不明确的裙带关系，“即使是交易所Bitfinex也可能控制USDT的发行”。 业界质疑。

我们其实是在信任一家公司，而且是一家可以在暗中运作的不透明公司。 这样一来，USDT 就不如很多国家发行的纸币可靠。 当我们购买去中心化的比特币时，我们必须先购买它。 变成中心化的 USDT。

不相信中央银行中心化的比特币信徒，会相信极度中心化的 USDT 吗？

此外，USDT的流通量也在以惊人的速度扩张，这个速度远超市场增长的速度，甚至USDT本身也在控制着这个速度。

2016年11月，USDT流通量为690万美元。 目前已发行的USDT市值超过40亿美元。 只有 USDT 在熊市中成长。

“Tether 真的在银行存了 40 亿美元的存款吗？” 看到如此暴涨的速度，业内也开始出现不少质疑声。

Tether 的官方一直声称他们一定救了它，但他们没有提供充分的证据。 而唯一的线索就是一条微博。

2018年1月19日，中国大型场外比特币交易商赵东在微博上晒出一张照片，证明他“亲眼看到”美元账户中有超过30亿美元的存款Tether 和 Bitfinex，“彻底破产”。 来自外界的谣言”。

而赵东本人就是Bitfinex的股东，也是利益相关者。

一个有趣的细节是，USDT的发行与比特币的价格密切相关。

据匿名调查报告显示，2017年3月29日至2018年1月4日，USDT共发行91次。 而48.8%的比特币价格暴涨发生在USDT发行进入Bitfinex钱包后的两小时内。 新增5亿流入的分别是火币、币安和Bitfinex。 泰达是我们的对手。

泰达之所以选择将币价打压到历史低点，廉价收回市场上数量有限的BTC和ETH，是因为它控制着整个市场交易量第二大的代币，同时操纵着该代币与其他主流货币之间的汇率。

但牛市中的USDT涉嫌恶意抬高比特币价格，为部分比特币卖家套利。

大家开始质疑，USDT增发后可能会大量购买比特币“囤货”，恶意拉升比特币。

在一个世界里，数字法币的定价权是不能随便交给一家公司的。

40亿流动性的USDT，Tether的账户里有这么多钱吗？ 在哪里？ 谁来审计？

虽然泰达一度想公开第三方审核，但泰达一再推迟第三方审核。

宣布后 8 个月突然取消与 Friedman Audit Office 的合作，进一步损害了 Tether 的形象。 Tether 对于取消的解释非常含糊，只提到“审计太麻烦”、“迫于美国银行业的压力”等看似无稽之谈的解释。

Tether 究竟在隐藏什么？

从周转率和流通率来看，目前的USDT流通币难以支撑币市的快速发展，所以Tether团队必须发行新的USDT来满足市场需求。

根据 Tether 的承诺，每增发 USDT，将有 1 美元存入银行。 在初期交易量不大的时候，可以通过投资人、众筹等方式获得数百万、数千万美元，但按照目前的规模，至少要发行数亿的USDT。 钱从哪里来？ ？ 它存在于何处？

2017年3月底，Tether团队在官网公布了资金储备情况。 当时账户里有4400万美元。 这也是Tether团队实际对外公布财务信息的最后一天。

同年4月，Tether在台湾开设的三个银行账户因财务造假被全部封禁。 这部分钱可能永远也退不回来了。 这导致1:1盯住美元开始站不住脚。

此后，由于监管机构对存款制度和存款用途缺乏监管，虚拟法币公司可以在不受监管的情况下增发货币。 所有与财务相关的重要账户信息已被删除。

2017年11月，《纽约时报》报道称，USDT团队可能会超发USDT，并利用超发的USDT来炒作比特币。

与此同时，专门研究USDT的作者@bitfinexed出现在Medium上，对Tether和Bitfinex团队提出批评。 Bitfinexed 在一篇文章中表示，Tether 与 Bitfinex 团队的谈话录音显示，双方正在讨论银行欺诈、洗钱，甚至承认金融欺诈。

承认利用空壳公司在台湾银行设立公司账户转账，做一些隐蔽的事情，并承认在自己的平台上进行交易。

Tether官方也表明了立场，称他们有钱存在银行，投资者放心，但他们一直在说空话，没有有力的证据来支撑自己。

但是，USDT的中心化会带来与传统中心化金融机构相同的问题，并且在没有监管机构对中心化发币机构进行监管的前提下，超发、垃圾邮件、暗箱操作等问题是完全不透明的。 空壳公司、挤兑、提现困难。

由于USDT提现困难，币圈开始回避Tether提现，转而持有USDT买入其他币种，在其他监管不严的地区兑换成美元、欧元等。

其实很多老韭菜以前不用USDT，只用去年上市的新韭菜。

和所有英雄都是时代的产物一样，USDT也是一个特殊时期的产物。

以往，多国政府对数字货币与法币兑换采取严格措施，将法币（如美元、人民币）与数字货币直接兑换的主力军赶出市场。 场外交易流程繁琐，溢价高。

因此，USDT 开始流行起来。

这只是一种理论上与美元1:1锚定的数字货币，由Tether于2015年发行。

那么如何保证这个锚点有效呢？ 保证与美元严格1:1兑换？

Tether 的做法很可能是借鉴了香港的做法，采用了联系汇率制度。

像香港的盯住汇率，他们发行的USDT必须有美元作为后盾，只是换算比例不同。 香港发行7.84港币必须有美元担保，Tether发行USDT也需要美元担保。

不是很多国内媒体写的黄金标准。 我们知道黄金标准需要黄金储备。 Tether 显然没有黄金作为储备，也没有声称要以金本位发行 USDT。

所以很多人说发行USDT对于泰达来说是零成本发行，想怎么玩就怎么玩。 币价多高并不重要。 对于泰达来说，这一切都是零成本换来的，只要支持USDT交易即可。 他们可以玩对了货币，只要货币价格低，他们就会吸走货币。 两套操作方法互换。

其实这是一个不准确的说法，或者说这些人不了解USDT的运作。

泰达作为发行USDT的实体，不具备金本位的黄金现货储备，也不具备任何国家的能力，因为国家印钞是有税收特权保障的，泰达显然不具备这种能力。

那些说Tether发行USDT采用金本位的媒体根本不懂货币发行，或者说他们不知道自己不懂。

很多人认为，泰达现在相当于美联储，扮演着央行的角色，具有无限发行货币的市场地位。

然后用这些充水的空气币换取你用真金白银买的钱币，换取那些真正有市场价值的钱币。 你要大盘涨它就涨，你要大盘跌它就跌。 这种说法也不准确。 你这样做就是高估了泰达，高估了这个来回割你韭菜的对手。

但是，泰达不可能成为美联储，实际上也不可能成为美联储。 美联储不可能破产。 泰达不可能破产吗？

相信你心中已经有了答案，是否定的。

泰达不能扮演美联储的角色，它只起到香港货币局的作用。 货币局比美联储弱得多。

著名的货币大师、诺贝尔经济学奖得主曾说过，盯住汇率制度不是一个可靠的制度。 他曾经说过，即使是最脏的浮动系统也比固定系统好。

历史上，香港并没有采用挂钩货币发行局制度。 历史上，智利也实行过这一制度。 智利在20世纪70年代曾经历过严重的通货膨胀，但后来智利财政部突然开明，采取了挂钩货币制度。 美元系统。

结果，智利的通货膨胀率大大降低，该国经济有所改善，就业也有所增加。

但不幸的是，事情还是发生了。 20世纪70年代，为抑制通货膨胀，美国联邦储备委员会主席沃尔克开始实施紧缩政策，使与美元挂钩的智利比索变得比其他货币更贵，智利经济因此陷入困境经济严重衰退，迫于政治压力，曾盯住汇率的智利财长不得不辞职。 随后智利也放弃了盯住美元的制度，国内陷入动荡。

那么为什么香港也可以挂钩汇率制度呢？ 不是智利？

因为香港政府可以兑换港币和美元。 说白了，7.84港元不过是1美元的别称。 香港货币局总能做到这一点。

就连东南亚的金融危机也不例外。

如果香港金管局看到市场上美元上涨或港币下跌，就会用手中的美元在市场上买入港币。 如果我买多了，港币对美元的价格会上涨吗？

反之亦然。 如果我看到美元跌了，或者港币升了，这两个说法是一回事。 我会在市场上卖掉我手中的港币。 如果我卖多了，港币就会回落。 向上。

香港金管局紧盯市价，不断在市场上操作，可维持美元与港元汇率1:7.8挂钩，港元与港元汇率保持稳定。美元仍处于这个水平。

说到香港，不得不说对港元的攻击是从对泰铢的攻击开始的。

那么索罗斯是如何攻击泰铢，做空泰铢赚钱的呢？

索罗斯先是跑到泰国，在市场上大量买入泰铢，一口气买入了400亿美元的泰铢，直到泰国市场上的泰铢筹码不多了。

这时，我正在期货市场做空泰铢。

放空后，索罗斯将我在市场上疯狂囤积的泰铢卖出。

泰国金管局看到有人在砸盘，泰铢暴跌，就用储备的美元买入泰铢。

索罗斯继续砸，泰国金管局继续买入。

索罗斯花掉了300亿美元泰铢，泰国金管局用完了美元。 他总共有300亿美元的储备。 索罗斯继续砸跌，泰国金管局没钱买，手里也没有美元。

于是泰铢暴跌，泰国战败，泰铢的挂钩汇率不得不贬值。

索罗斯在期货市场上的空头头寸赚了很多钱。

这么玩太好玩了，索罗斯又去马来西亚玩了，又掀了一波。

有意思的是，如今执掌大马的92岁马哈蒂尔，曾直接称当时的索罗斯为强盗。 在马哈蒂尔眼里，索罗斯大概就是收割散户的USDT。

马来西亚完成了，其次是印度尼西亚和菲律宾。

于是索罗斯决定北上香港去挣点钱。

不过香港金管局手里的美元够多，而且那个时候香港刚刚回归祖国，内地市场还没有开放。 香港和大陆的资金，足以对抗索罗斯，保证港元和美元的兑换。

值得一提的是，索罗斯为何突然要攻打泰国？

因为当时索罗斯的手下有两个，分别是来自巴西的弗拉加和来自新西兰的琼斯。 他们阅读了两位女经济学家在 1996 年撰写的一篇分析文章，认为智利和其他国家的货币挂钩政策将非常不稳定。 看似美好的挂钩政策，迟早会变成一颗定时炸弹。

两位女经济学家报告中提到的国家大多是高通胀、高赤字率、货币不稳定的南美国家。 报道没有提及东南亚国家。

但当时东亚国家的经济表现非常好。 世界银行发表了一份关于东亚经济奇迹的报告。 当然，也有人质疑东亚奇迹。 2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼提出质疑。 克鲁格曼提到，东亚经济不可持续，货币不稳定。

于是，1997年1月，索罗斯手下两名正在全球范围内寻找千载难逢的做空机会的手下，来到泰国考察。

他们发现泰国的情况确实和智利等南美国家一样。 短路是可以的。

他们在给索罗斯的报告中提到，泰国的钉住汇率制度面临压力，他们可以一战。

因此，两人建议索罗斯做空泰铢。

索罗斯随后在市场上吸纳了数百亿泰铢的筹码，然后卖空。

随后东南亚国家变成了多米诺骨牌，一个接一个地倒下。 这种挂钩汇率制度是一颗完美的风暴定时炸弹。

值得一提的是，1999年巴西遇到同样的情况时，弗拉加出面，被巴西政府任命为央行行长。

太阳底下并无新鲜事。

许多人冒昧地认为，在许多情况下，许多市场的挂钩都是不同的。 事实上，所有挂钩系统都是危险的，是未来市场的定时炸弹。

USDT也不例外，更何况它还是一个特殊时期的产物。

市场对 Tether 的信心一直在减弱。

Tether 发行的 USDT 不能“凭空”创造出来，但美联储可以。 这就是大家真正担心USDT的原因，也是比特币增发那么多不涨的原因。

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