方舟基金：2030 年比特币可能超过 100 万美元

1月26日，“木姐”Cathie Wood旗下的方舟基金发布了《Big Ideas 2022》展望报告，其中涉及区块链、比特币、Web3.0、DAO和NFT的现状和发展。

方舟基金的报告特别指出，比特币协议可能正在促成另外两场革命的发生：金融（DeFi）和互联网（Web3）革命。

公共区块链技术的发展

该报告写道，公共区块链正在推动货币、金融和其他领域新型互联网协调的发展。 通过使用开源软件去中心化机构，区块链技术最大限度地减少了对中心化管理机构的信任。 方舟基金认为，比特币是公链最深厚的应用基础——“自治”数字货币。

公共区块链最大限度地减少了对中心化机构的信任。 公共区块链改变了信任的分配，用去中心化的开源软件取代了对中心化、权威机构的依赖。 第一个影响深远的应用是自治数字货币（比特币）。

具有中心化权力的机构必须协调金融系统的功能，而比特币作为一个单一的、去中心化的机构运作。 比特币不依赖会计师、监管机构和政府，而是依赖全球同行网络来执行规则。

因此，在方舟基金看来，比特币协议创造了公链基础设施最深刻的应用。 除了金钱，公链的发展也催化了金融和互联网革命。

每一次革命都涉及不同程度的信任。 在方舟基金看来，货币革命需要可控的货币保障和最大程度的分散保守主义。 互联网金融革命需要在可扩展性、便利性和创新方面做出一些权衡。

比特币不仅仅是关于钱

随着比特币的市值在 2021 年创下历史新高，达到 1 万亿美元。 ARK 基金会的研究表明其网络基础仍然健康。 比特币的市值仍然只占全球资产的一小部分，随着越来越多的国家接受它作为法定货币，它可能会增长。

据他们估计，到 2030 年，一个比特币的价格可能会超过 100 万美元。

比特币市场参与者趋于稳定，他们更加关注比特币的长期价格。 尽管去年比特币的价格创下历史新高，但链上数据表明，比特币持有者更关注其长期基本面，而不是短期价格。

而且，比特币作为全球结算网络正在抢占市场份额。 2021年比特币累计转账量增长463%。 其年结算量已经超过了Visa的年支付量。

未来，比特币可能会继续扩大规模以应对技术突破。 2021 年，比特币对底层技术进行了保守的战略性改进，同时鼓励“链下”实验。 比特币经历了其最大的技术基础级别 Taproot 升级，这是自 2017 年 SegWit 以来最大的协议升级。借助 Schnorr 签名，Taproo 升级可以提高比特币交易的隐私性和效率。

比特币闪电网络 (LN) 的加入，即建立在比特币之上的第二层支付协议，已经取得了显着的增长。 比特币闪电网络和比特币容量分别增长了 119% 和 210%。

Bitcoin-DEFi，截至2021年11月21日，比特币网络上有31.5万人。 比特币“包装”成以太坊链上的WBTC、HBTC等DEFi代币占比特币总流通量的1.5%

比特币正在吸引机构投资者。 随着更多受监管产品的推出以及更多公司和国家采用它，比特币的机构持有者基础似乎正在扩大。 截至 2021 年 11 月，交易所、国家和企业持有比特币供应量的 8%； Grayscale Bitcoin Trust 仍然是美国监管的最大机构持有人。

去年 9 月，萨尔瓦多成为第一个采用比特币作为法定货币的国家。 截至 2021 年 12 月 31 日，萨尔瓦多已购买 1,391 个比特币。 估计有 380 万人在萨尔瓦多使用比特币钱包。 Chivo 钱包数据显示，84% 的公民接受比特币。 截至 10 月，Chivo 每天汇款 200 万美元，约占萨尔瓦多 60 亿美元外汇储备的 12%，每年的汇款总额超过萨尔瓦多 GDP 的 2%。

每个人似乎都在关注比特币价格的持续上涨。 但 ARK 基金会的研究表明，比特币有可能改变货币的历史，以公平、全球和分配的方式提供财务自由和可持续发展。

比特币是公开、透明、可审计和可预测的。 比特币没有中心故障点，减少了人为偏见和错误的可能性。 比特币包含一个独特的制衡系统，旨在鼓励协议创新和维护，确保任何变化都符合利益相关者的利益。

萨尔瓦多等国家正在大力投资比特币挖矿基础设施。 2021 年 10 月，萨尔瓦多在指示国有地热发电公司 La Geo 计划比特币开采三个月后宣布使用其火山的能量来开采比特币。

比特币挖矿可能会改变能源再生行业。 根据他们的研究，比特币挖矿将鼓励更多的可再生、无碳资源发电。

作为能源的购买者，比特币矿工可以激励新的、更高效的能源生产形式。 根据 ARK 的研究，如果比特币挖矿影响公用事业用电，风能和太阳能等间歇性能源可以满足更大比例的电网需求。 这些能源资产的所有者可能成为比特币矿工。 将比特币挖矿添加到电力开发商的工具箱中应该会增加可再生能源和间歇性电力的整体可寻址市场。

下图左下角显示，如果没有比特币开采，可再生能源可能只能满足 40% 的电网需求。 从图表右上角可以看出，随着比特币挖矿的引入，太阳能和电池可以满足99%的比特币挖矿用电需求。

ARK认为，比特币已经是全球价值资产的一部分比特币十年价格图表，具有巨大的升值潜力。 根据他们的研究，未来10年比特币的市值可能增长25倍以上，每个比特币的价格将超过100万美元。

以太坊和 DeFi

2021 年区块链上网络活动的增加使得以太坊交易费用高于比特币，而更高的费用使得需要“lay2”扩展解决方案来降低以太坊交易费用同时保持安全性。

ARK认为，加密金融融资可能比传统金融融资更有效。 因为基于智能合约的金融交易几乎可以在世界任何地方实时进行。 每个参与者的收入说明 DeFi 与传统金融 (TradFi) 相比具有更高的效率。

去中心化的自治组织 (DAO) 实现了一种新型的协调和治理。 对于 DeFi 的治理至关重要，DAO 正在用分散的社区取代集中的、分层的公司结构。

稳定币促进了加密货币的交易、借贷和支付。

稳定币是与法定货币（通常是美元）挂钩的加密资产。 在中心化或去中心化市场上作为加密交易、借贷和支付的固定价值资产。 2021年，稳定币涨幅接近5倍。 在美国银行账户访问受限的国际加密货币交易所，以稳定币计价的交易对占中心化加密货币交易所总交易量的 70% 以上，远高于以美元计价的交易，后者仅占 15%。

稳定币在 DeFi 中被大量使用，占 Compound 未偿债务总额的 95% 和 Uniswap 总流动性的 22%

美国监管机构正在优先考虑加密创新，尤其是 DeFi。

以太坊的开发也在 2013 年到 2021 年进行。以太坊 2.0 可能更具可扩展性、更安全、更稳定。

ARK认为，未来10年，以太坊市值可能超过20万亿美元。

根据他们的研究，以太坊可以替代很多传统金融服务，以太坊的原生代币可以作为全球货币进行竞争。 随着金融服务转移到链上，去中心化网络可以从现有金融中介机构手中夺取市场份额。

这种转变的受益者包括以太坊（底层协议）和 DeFi（建立在以太坊之上的去中心化应用程序）。 作为 DeFi 的首选抵押品和 NFT 市场的记账单位，以太坊 (ETH) 有可能从 123 万亿美元的全球 M2 中分得一杯羹。

关于 Web3 - 互联网革命

如今，消费者在网上花费的时间和资源越来越多，随着消费者支出转向虚拟世界，数字资产的重要性可能会急剧增加。

不可替代代币 (NFT) 的流行提供了一种将数字资产的所有权和控制权从企业转移到个人的稳定方式。 ARK 预测，到 2030 年，Web3 将使每年的线下消费减少 7.3 万亿美元，而线上消费将以每年 28% 的速度增长，从目前的每年 1.4 万亿美元增长到每年 12.5 万亿美元。

数字所有权正在加速经济活动从物理世界向数字世界的转变。 他们认为，如果在线用户和参与者能够拥有而不是使用或租用数字资产，Web3 的虚拟生态系统将更加充满活力。

在传统的 Web 2.0 商业模式中，最终用户经常面临产品或服务的限制。 例如，他们无法将游戏内资产从一款游戏移植到另一款游戏，并且他们冒着受到从其内容中获利的社交媒体平台审查的风险。 相比之下，公共和去中心化的区块链允许用户在合法的二级市场上存储和交易他们的资产。

公有链的发展使得个人拥有数字资产成为可能。 不可替代代币 (NFT) 充当智能合约，用于验证公共区块链上数字资产的所有权。 他们篡夺了中心化平台存放、控制和验证资产的权力。 到 2021 年，NFT 销售额将达到 210 亿美元，每月独立买家数量将飙升近八倍，达到 70 万以上。

迄今为止，以太坊一直是智能合约的首选链。 链上数据显示，以太坊是占主导地位的智能合约平台，也是 NFT 发行和交易的首选区块链。 然而，随着以太坊费用的持续上涨，来自其他第 1 层和第 2 层扩容技术的竞争可能会加剧。

NFT 可以将静态的收藏品转化为动态的数字资产。 收藏品和数字艺术品目前占以太坊 NFT 交易销售额的 75% 以上。 The Sandbox 等虚拟世界的 NFT 游戏销售额和 Axi Infinity 等游戏的销售额占以太坊累计销售额的不到 25%。 基于视频游戏市场的发展，基于区块链的游戏和NFT游戏的虚拟世界的需求可能会超过对数字收藏品和艺术品的需求，特别是在未来5到10年内，收藏品和艺术品将分布在各种不同的领域。市场。 在这场比赛中表现出更多的实用性。

动态 NFT 创造了一种新型的主动娱乐。 NFT日益增加的可操作性，可以将收藏品、游戏、社交和投资融为一体。

他们认为 NFT 融资将模糊消费和投资之间的界限。 NFT 提供了一个流动的市场，消费者可以在其中投资不同的数字资产并参与点对点交易。 NFT买卖双方在区块链而非数据聚合平台上确定市场清算价格，创造了一种新的资产货币化形式。

基于区块链的游戏可以同时具有娱乐性和盈利性。 传统的支付模式要求最终用户以固定成本购买游戏。 现在，免费模式正在取代付费模式并获得更大的用户群。 虚拟商品和游戏即服务模型增加了游戏开发商的收入。 由于 NFT 承认游戏中资产的所有权，因此它们启用了“边玩边赚”模式。 游戏可以通过出售 NFT 和游戏内奖励来筹集资金和奖励用户。

NFT 交易可以最大化个人买家和卖家的回报与像亚马逊这样的中心化平台相比，像 OpenSea 这样的 NFT 聚合平台收取交易费率的一小部分。 然而，随着对基于区块链的资产需求的增长，使用区块链的成本（其基础汽油费）也在增长。 正在开发各种扩展解决方案，以帮助降低使用这些区块链的成本。

如果 Web3 继续发展，到 2030 年，线上消费支出将接近线下消费支出。 他们的研究表明，未来 10 年在线时间的货币交易将以 19% 的复合年增长率增长，而没有 Web3 时仅为 8%。

得益于 Web3，未来十年每年的在线支出可能达到 12.5 万亿美元。 根据 ARK 研究，线下消费将在本世纪中期达到每年 49 万亿美元的峰值，然后随着 Web3 的持续增长而下降。 如果没有 Web3，年度在线支出可能会增长 16%比特币十年价格图表，从 2021 年的 1.4 万亿美元增长到 2030 年的 5.2 万亿美元。有了 Web3，年度在线支出可能会增长 28%，达到 12.5 万亿美元。

对于2022年的机遇与挑战，方舟表示，投资是为了未来。 变化似乎来得很慢，但定性地，不经意间。 随着时间的推移，创新产业应该会取代现有产业，因为它们会变得更有效率并获得大部分市场份额。 凭借对颠覆性创新的正确理解和长远眼光，ARK 认为投资者应该能够抓住指数增长的机会。

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