华尔街期货、中国矿场和官方媒体，比特币世界的国家权力竞赛

编者按：本文来自微信公众号“”（ID：hyzibenlun），作者：夏兴兴；36氪经许可转载

管理层早就认识到，他们不能失去对区块链和数字货币的控制权。

26日，《人民日报》用整版版面详细讲解区块链技术，肯定区块链在金融、公益等领域的作用，呼吁“抓住区块链机遇”。此外，官方媒体新华社、经济日报、光明网等全国性媒体也在密集报道区块链，表现出对区块链技术的支持和对ICO的谨慎态度。

到目前为止，区块链技术已经聚集了四大官方媒体的积极声音。

最近在区块链和数字货币领域出现了很多以国家为主题的动态：

对于区块链，普京表示，“俄罗斯在这方面不能掉队”；委内瑞拉发行了石油币，波兰、伊朗等也不得不开始发行石油币。从本质上讲，这些国家正在遭受经济制裁和封锁。变革的可能性尤其迫切。

在新技术领域，国家之间的权力斗争正在发生。

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美国自然不想失去对数字货币的影响力，比特币期货就是他们的工具之一。

比特币期货是基于比特币价格指数的标准化合约，以比特币为基础进行交易，即使您在交易过程中并不拥有数字货币本身。比特币期货通常被称为“新的”金融衍生品。

将时钟拨回到北京时间2017年12月11日上午，芝加哥期权交易所（CBOE）推出代号为XBT的比特币期货。

当时 CBOE 对 XBT 做了一些限制：

交易时间为北京时间2017年12月11日星期一7:00至2017年12月16日星期六6:00；

单位为1比特币，最低价格波动10美元，持仓限5000份；

初始保证金为每日结算价的 44%，或约 2 倍杠杆。初始保证金的设置是规避金融机构潜在风险的好方法，但较高的保证金也增加了投机者买卖期货的顾虑；

有一个断路器机制。如果XBT价格波动超过前一天收盘价的10%，将暂停交易2分钟，如果超过20%，将暂停交易5分钟。

就在XBT发布一周后，北京时间2017年12月18日，芝加哥商品交易所（简称CME）推出了全球第二只比特币期货，代号为BTC。

与 XBT 相比，BTC 最大的特点是杠杆增加，风险增加。相应地，投资者对市场的影响力也在增加：

单位为5个比特币，最低价格波动25美元，持仓5000，如XBT——初始保证金为每日结算价的35%，即3倍杠杆左右。

无论是XBT还是BTC，都吸引了热心投资者的追捧，带来了一场跌宕起伏的“价格风暴”。

2017 年 12 月 11 日，将于 2018 年 1 月交付的 XBT 开盘价为 15,000 美元，但 XBT 的价格一度飙升至 18,320 美元，当时比特币价格突破 17,000 美元。

同时，由于价格大幅波动，BTX上市首日两次触发熔断。交易第一周，XBT 上涨 17.1%，2017 年 12 月 15 日收盘价为 18,105 美元。

图：比特币熔断两次

很多人将1月份比特币价格减半归咎于“比特币期货交割日”——原定于2018年1月18日交割的XBT，以1.09万美元的价格结算，交割15亿美元，等值100元人民币。1亿。

从1月初开始，比特币价格开始下跌，临近交割日跌至11000美元左右。

一位 Reddit 用户发布了一个倒计时帖子来“预测”市场，“美国东部时间 1 月 17 日星期三下午 4 点，当第一个 CBOE 比特币期货合约到期时，市场将下跌。” 会停止（当时比特币的价格是 10,900 美元）。”

合约到期后，大部分代币止跌反弹，除了比特币没有立即反弹。

随后，2018 年 1 月 26 日，芝商所比特币期货产品 BTC 的首月合约以约 10,925 美元的价格交割。当时，比特币的价格还在下跌。2018 年 1 月 28 日，比特币价格甚至下跌了 1 万左右，2 月 5 日达到了 6100 美元左右。

图：迄今为止三个月比特币价格走势图

事实上，如果回到 11 月底，也就是 11 月 29 日，纳斯达克交易所宣布将在 2018 年推出比特币期货。比特币价格从当天的 12000 美元高位暴跌，跌幅近 20%在一个点上。

传统市场的触角依然延伸到数字货币市场。

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毕竟，没有人愿意失去对比特币的影响力。他们必须做点什么。

对投资者而言，期货原本是一种对冲现货价格的风险管理工具——在期货市场上买入或卖出与现货市场上数量相等但交易趋势相反的期货合约，从而使期货的盈亏和现货市场交易是互惠互利的。抵消。

对于商品来说，一旦有了期货，产品的价格就会相对稳定——这就是芝加哥两个期货交易所成立的历史原因。当初，为了避免农产品价格剧烈波动造成的损失，双方就未来的粮食交易价格达成一致，这也稳定了一直大幅上涨和下跌的粮食价格。

从两次期货交割情况来看，比特币期货可能会进一步助推当前比特币泡沫进一步扩大，波动性加大。

最值得注意的是，熔断机制很可能成为操纵市场的工具。目前，CME和CBOE都为比特币期货交易建立了价格熔断机制。例如，芝商所规定，如果比特币价格波动超过前一交易日收盘价的7%或13%，交易将暂停2分钟。如果超过 20%，交易将被暂停 2 分钟。交易将在当天停止；CBOE规定，如果价格波动超过前一交易日收盘价的10%，将暂停交易2分钟；如果超过20%，将暂停交易5分钟。

熔断机制可以为一般证券交易中的市场提供一个“冷静期”，避免或减少在大波动情况下草率决策。

《财经》杂志指出，当市场情绪极度不合理时，熔断机制可能会产生“磁吸效应”比特币幕后庄家美国政府，即部分投资者在接近熔断门槛时提前交易，导致价格加速触及断路器阈值。上升和下降的作用。

一个明显的事实是，比特币交易缺乏监管，现货价格操纵的可能性很高。《财经》杂志在那篇文章中指出：

“比如边际定价法，‘恶搞’（Spoofy），是指在市场上众多的买（卖）单中，下一个高于（低于）这些价格的买单。当比特币价格触发交易时, 发起人立即撤回交易指令，这样虽然什么都没买，但发起人的行为会让其他投资者认为市场上有大量的买家或卖家，从而影响他们的交易决策比特币幕后庄家美国政府，从而以低成本操纵市场价格”。

它们在支撑位触发熔断机制，“看起来”像崩盘，这吓坏了新投资者，他们大多卖出空头头寸以避免损失。

从传统工具来看，比特币期货并不能稳定比特币价格，更重要的事实是华尔街利用这样的策略压低了比特币现货价格，以更低的价格入市，从而使他们的力量在真正融入这个新兴产品。

有分析认为，纳斯达克即将推出的比特币期货应该是在离岸市场，瞄准亚洲的比特币期货。

毫无疑问，这是传统金融权力中心在比特币面前试图夺回权力的过程。如果美国能够将亚洲的比特币交易吸引到纳斯达克比特币期货市场，美国将完全拥有比特币市场。用户数据库和资金流向监控平台。

更重要的是，全球数以千计的比特币现货交易市场将严重依赖这两个比特币交易所的价格指数，从而失去对比特币价格的影响力。

3

正如比特币期货到期影响比特币现货价格一样，中国市场的政策也在发挥影响。

1月16日，中国公布了封矿的红头文件。当时分析人士认为，当时比特币的暴跌也与政策靴的落地有关。

四川水电站附近的矿场不得不夜以继日地停止轰隆隆的机器，中国比特币市场参与者担心——算力开始转向国外。不过好在像比特大陆这样的大矿场已经布局海外，死掉的就是小矿场。

中国上一次对比特币市场产生政策影响是在 2017 年 9 月上旬，当时 ICO 暂停，直接导致比特币价格暴跌。

自 2017 年 9 月 1 日以来，比特币从 4800 美元跌至 3655 美元，跌幅达 24%，市值缩水近 200 亿美元。比特币中国行情显示，比特币中国宣布停牌后，比特币跌幅一度扩大至30%，逼近1.7万元关口。

除了华尔街，美国政府对比特币的政策影响也从未停止过：

2017 年 12 月，美国商品期货交易委员会 CFTC 就数字加密货币问题向全球最大的加密货币交易所之一 Bitfinex 及其关联的数字代币发行公司 Tether 发出传票；

2018年1月，CFTC宣布对3家虚拟货币交易所欺诈客户、违反商品交易规则提起诉讼；

2018 年 1 月 8 日，据相关报道，据路透社统计，SEC 已暂停至少 14 种不同比特币 ETF 或相关产品的申请程序；

2018 年 2 月 2 日星期五，摩根大通、美国银行和花旗银行还发布了禁止客户使用信用卡购买加密货币的决议；

2018 年 2 月 6 日，美国参议院银行、住房和城市事务委员会将就虚拟货币举行听证会。美媒将题为“虚拟货币：美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的监管角色”的听证会视为“虚拟货币的关键时刻”。

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不管比特币及其发明者中本聪是否强调去政府这个新兴事物，中国、美国甚至韩国政府的反复监管，都将比特币市场的监管氛围提升到了最严格的水平——当市场处于当法规和政策高度敏感时，就无法逃避监管。

镇压乱局后，中国等政府开始表达积极态度。一个重要的时刻已经到来，谁能有效地干预这个市场，尤其是以政府为主体。

公众号币爷的一篇文章标题的最后，“谁先动，谁就是中心”。中心是权力的中心，这取决于谁先行动。